Неуспешните стартиращи фирми нарастват с 60%, тъй като основателите са изправени пред махмурлук от годините на бум

Неуспешните започващи компании в Съединени американски щати са скочили с 60% през последната година, защото създателите изчерпват парите, набрани по време на софтуерния взрив през 2021 година -22, заплашвайки милиони работни места в компании, подкрепяни от рисков капитал, и рискувайки да се популяризира към по-широката стопанска система.

Според данни от Carta, която дава услуги на частни компании, спиранията на започващи компании нарастват внезапно, макар че милиарди долари рисков капитал се вливат в уреди за изкуствен интелект.

Carta сподели, че 254 от нейните клиенти, подкрепени от рискови компании, са банкрутирали през първото тримесечие на тази година. Процентът на банкрути през днешния ден е повече от седем пъти по-висок, в сравнение с когато Carta стартира да наблюдава неуспехите през 2019 г. 

Миналата седмица компанията за финансови технологии Tally стана последната жертва. Деветгодишният снабдител на принадлежности за кредитен мениджмънт беше оценен на 855 милиона $ в кръг на финансиране през 2022 година и беше събрал повече от 170 милиона $ от огромни компании за рисков капитал, в това число Andreessen Horowitz и Kleiner Perkins. 

Основателят на Tally Джейсън Браун сподели в обява в LinkedIn, че основаната в Сан Франциско компания „ не е в положение да обезпечи нужното финансиране, с цел да продължи активността си “.

Той прибавя към лист със закривания на високопоставени компании през миналата година. Те включват уеб страницата за предаване онлайн Caffeine, който набра повече от 250 милиона $ от вложители, в това число Fox Corp, Andreessen и Sanabil Investments, поделение на суверенния фонд на Саудитска Арабия; започваща здравна компания Olive, последно оценена на $4 милиарда през 2021 г.; и транспортна компания Convoy, оценена на $3,8 милиарда през 2022 година

Компанията за отдаване чартърен на бюро WeWork, която беше набрала към $16 милиарда в дълг и личен капитал от SoftBank и нейния Vision Fund, се сви през ноември, откакто стана обществена през 2021 година

Сривовете са част от мъчителна промяна за започващи компании, провокирана от повишението на лихвените проценти през 2022. VC вложенията в компании в ранен етап понижиха внезапно, до момента в който рисковият дълг понижа след колапса на Silicon Valley Bank предходната година, оставяйки доста започващи компании блокирани.

В годините на взрива VC биха насърчили създателите да подхващат все по-големи вложения, надувайки оценките, съгласно Хили Джоунс, вицепрезидент на Kruze Consulting, счетоводител на стотици започващи компании, подкрепяни от предприятия. Това беше „ луда среда за набиране на средства “, в която „ тласъците на VC и създателя не постоянно съвпадаха “, сподели той. 

Сега създателите са изправени пред махмурлука. Скокът на банкрутите се дължи на обстоятелството, че „ ненормално огромен брой компании са събрали извънредно огромна сума пари през 2021-2022 година “, споделиха анализатори от Morgan Stanley в скорошна записка до клиентите.

Компаниите, подкрепени от рисков капитал, наеха 4 милиона души в Съединени американски щати, сподели Morgan Stanley, създавайки „ опасности за разпространяване към останалата част от стопанската система “, в случай че повишаването на банкрутите не успее да се забави. 

Питър Уокър, началник на отдела за прозрения в Carta, сподели, че е имало „ голям спад “ в броя на фирмите, които са съумели да съберат пари още веднъж в границите на две години от последния кръг на финансиране.

Това е изключително неприятно за започващи компании, които са понижили разноските, с цел да оцелеят през последните две години, жертвайки растежа в процеса. „ Съветът се промени . . . VC [ви] споделяха да растете непременно, а по-късно да бъдете печеливши на следващия ден “, сподели Уокър. „ Ако сте лимитирали растежа си със съкращения, това може би не е VC бизнес. “

Според Джоунс, клиентите на Kruze, които сполучливо набират втори кръг от финансиране тази година, усилват приходите си приблизително с 600 % годишно.

Дори за мощни компании обществените листвания пресъхнаха и активността по сливания и придобивания се забави. Това попречи на рисковите капитали да върнат капитал на институционалните вложители, които ги поддържат – главен предходник на бъдещото набиране на средства. 

Само 9 % от рисковите фондове, набрани през 2021 година, са върнали някакъв капитал на своите крайни вложители, съгласно Carta. За съпоставяне, едно тримесечие от фондовете през 2017 година са върнали капитал на същия стадий.

И Джоунс, и Уокър споделиха, че активността по финансиране стартира да се ускорява след две несполучливи години.

Инвестициите са преобладаващо отиват в започващи компании, работещи върху изкуствен интелект. Клиентите на Kruze са събрали 2 милиарда $ през 2024 година, сподели Джоунс, и три четвърти от тях са отишли ​​за започващи AI компании, макар че те съставляват по-малко от една четвърт от общия брой клиенти. 

За тези в по-малко блестящите браншове вероятността е по-предизвикателна. „ В даден миг има единствено толкоз доста компании, които могат да бъдат подкрепени от рисков капитал “, сподели Уокър. „ Размерът на капитала може да е повишен по-бързо от броя на започващите компании, с цел да го усвоят. “

Писмо в отговор на този отчет: